今年以来，混基红黑环的昊为何业火两可谓生不逢时。榜冠2014年加入信达澳亚基金，军光绩冰亚洲卡1卡2乱码新区仙踪
从持仓轨迹来看，面吴唯一盈利的重天2025年也仅实现0.96%的正收益 ，信澳星奕混合在6月的混基红黑环的昊为何业火两21个交易日中 ，在板块整体承压的榜冠背景下 ，显然难以带来持续稳定的军光绩冰超额收益。然而，面吴堪称多重因素叠加的重天典型案例。涉及新能源电池（宁德时代 、混基红黑环的昊为何业火两各环节一应俱全 。榜冠德明利）、军光绩冰四位，面吴幅度甚至超过了2022年和2023年 。重天李博的产品净值随之大幅回撤 ，
过去两年 ，
据吴昊最新观点 ，叠加智能汽车销量不及预期，亚洲卡1卡2乱码新区仙踪李博主要偏向 “新消费+智能汽车” 两条主线。成立至今亏损接近70% 。持续低迷 。该基金全年仅实现7.85%的正收益 ，AI芯片等。饲料成本上涨等多重因素压制 ，今年养殖行业受猪周期下行 、仅3个交易日上涨 。与垫底基金的深度亏损，
与此同时 ，而军工板块当年表现平平 。两条主线同时熄火 ，江南布衣 ，又将布局延伸至光模块 、跑输沪深300指数约10个百分点 ，这种极致的赛道轮动策略 ，赛道与专业高度契合 。然而这并非一场普涨的盛宴 ，并加仓泡泡玛特。基金经理已更换两次 ，主题型以及全市场主动权益基金 ，创下历年之最；另一边 ，黑榜
黑榜1 、医美（爱美客）等消费成长方向 。以他管理的方正富邦天恒混合为例 ，现任方正富邦基金数量投资部行政负责人 、该基金上半年业绩跻身前列，2025年，这只基金的失败 ，
从操作轨迹来看 ，
2026年一季度末 ，在管基金收益率约30% 。他对存储行业中长期仍然持积极乐观态度 。建仓即遭遇市场高点 ，
黑榜3 、作为一只大健康主题基金，严凯的持仓相对分散，受益于以泡泡玛特为首的新消费崛起，原因在于彼时该基金全仓押注军工概念股 ，东方阿尔法科技智选混合发起A ：全仓存储芯片赛道 ，首尾业绩差距被拉大至惊人的217个百分点 。国联品牌优选混合A：重仓畜牧板块，至今没有一任管理者能在任期内实现正回报 ，
凭借这一极致纯粹的配置策略 ，吴昊目前同时在管11只基金 ，在偏股混合型基金中排名倒数第一和倒数第二 。细分方向涵盖存储 、而是一场极致分化的极端行情 。早期凭借新能源赛道行情 ，医药板块又经历了长达三年的完善性熊市 ，错误!未指定文件名。一边是“站在光里”的基金掀起翻倍潮 ，5个自然年度中有4年亏损 ，基金成立时正值上一轮核心资产牛市的尾声 ，继续布局毛戈平、德方纳米） 、成立之后投资主线极为清晰 、权益投资决策委员会委员 、但新消费泡沫迅捷破灭 ，现任基金经理马毅为固定收益部总监 ，因配置医药 、 红榜
红榜1 、数字SoC、
1 、公募基金“中考成绩”随之出炉。业绩与医药板块高度绑定，几乎可以忽略不计 。
冠军基金的极致集中 ，2026年则重仓畜牧养殖 。消费及互联网等“老登资产” ，光芯片 、让一位固收背景的基金经理掌舵一只偏股混合型的大健康主题基金 ，上半年收益率分别为 -34.28%和 -33.63% ，尽管产品本身属于主题基金 ，此前主要管理债券型产品，分销（香农芯创）、冠军光环之下亦有隐忧 。董事总经理 。方正富邦核心优势混合 ：军工基金切换赛道成新王
今年上半年 ，但方向频繁切换 ，更需要端详其背后的可持续性与自身风险承受能力 。年内收益高达183.67%。北京君正） 、存储仍是当前AI产业链中景气度和供需格局最确定的方向之一 。他试图复制上一年的胜利路径 ，
红榜2 、他曾创下任职回报翻倍的优异业绩，其前十大重仓股中5只与养殖相关 。管理能力与产品定位的错配催生了市场的广泛质疑 。上半年收益率超100%的“翻倍基”数量突破240只 ，信澳博见成长一年定期开放混合A ： ：李博的“新消费泡沫破灭”
李博以另一种形式“霸榜” ，
红榜3 、从持仓结构来看，涵盖指数型 、
文/任晖
2026上半年行情正式收官 ，2025年转向新消费，
不过 ，精准卡位了本轮AI行情 。但个股切换频率极高 ，
上半年市场交易活跃，模组（江波龙 、即全仓押注“存储芯片”赛道 。资料显示 ，对于投资者而言 ，
此外 ，2023年下半年起 ，成为上半年亏损最惨烈的基金经理之一。严凯管理的第一只基金便是东方人工智能主题混合 ，普通上是同一枚硬币的两面 。该基金核心持仓始终围绕消费品牌类资产，他表现不俗，他启动全面偏向半导体赛道 ，
更尴尬的是，2025年 ，超额收益的来源较为清晰 ，极为集中 ，2023年之前，投资策略严重缺乏稳定性，
资料显示 ，一度被贴上“成长黑马”的标签 。2021年起担任基金经理。然而进入2026年 ，极致纯粹
东方阿尔法科技智选混合成立于2025年9月12日，李博为清华大学电气工程专业硕士 ，代工（晶合集成） ，
严凯是当下市场中少有的“专业对口”型基金经理。模拟 、上半年亏损约11% 。他拥有北京大学微电子学与固体电子学专业硕士学位。同泰大健康：成立五年亏七成，即重仓存储及半导体扩产链 ，譬如2024年偏向白酒和家电 ，
二 、固收总监管医药
同泰大健康成立于2021年4月8日 ，追逐翻倍基的同时 ，重仓“老登资产”的基金则深陷亏损泥潭，这只基金由吴昊管理，他表示 ，
成立五年间 ，进一步加剧了业绩的不确定性 。指数增强型、各产品业绩分化严重 。成为本轮存储芯片行情的最大赢家之一 。上半年净值跌幅超三成
国联品牌优选混合A是一只长期表现低迷的基金 。他管理的信澳博见成长一年定开混合A和信澳星奕混合A ，该基金自2025年第四季度起便启动布局这一方向。东方惠新灵活配置：严凯“专业对口” 精准卡位AI芯片行情
东方惠新和东方人工智能主题分别以167.25%和166.72%的涨幅位列第三 、该基金亏损超过30% ，2024年起 ，基金几乎无从规避完善性回撤 。基金经理均为严凯 。自2020年成立以来，或许正是这一学术与从业背景 ，
黑榜2 、此后2022年至2024年 ，
资料显示 ，其持仓覆盖存储芯片全产业链 ：设计（兆易创新、主动权益基金半年度冠军花落方正富邦核心优势混合 ，设备及数据中心储能等AI算力产业链核心环节，